Análise à Reunião do BCE de 17 de outubro de 2024

Como esperado, na semana passada o BCE anunciou que tinha reduzido as taxas em 25 pontos base (bps), deixando a deposit facility rate em 3,25%. A decisão foi tomada com base no facto de os dados económicos recentes mostrarem que a inflação está a convergir para a meta, e que as pressões inflacionárias, particularmente no mercado de trabalho, estão a diminuir, consequência de um crescimento mais fraco (do que o esperado).

Quando questionada sobre se foi discutido um corte de 50bps, dado o fraco panorama económico e sua consequência na inflação, Lagarde descartou essa ideia e garantiu que a decisão de outubro foi unânime.

Espera-se que a inflação aumente até ao final do ano devido ao efeito base das quedas acentuadas nos preços da energia no ano passado, e depois continue a diminuir, atingindo a meta "ao longo do próximo ano". Lagarde garantiu que as taxas ainda são restritivas e que os salários continuam a subir a um ritmo elevado, mas que as forças do mercado de trabalho que impulsionam as pressões inflacionárias estão a enfraquecer. No entanto, Lagarde considerou que o mercado de trabalho ainda está "resiliente".

O Conselho de Governadores considera que o crescimento económico tem sido particularmente fraco, tanto nos setores de manufatura como de serviços. O consumo está a diminuir e as poupanças estão a aumentar. Mesmo assim, Lagarde reiterou que o cenário base do banco central ainda é uma soft landing, garantindo que, com as informações disponíveis atualmente, não é previsto que a região entre em recessão. Ainda sobre esse tema, a Presidente do BCE acrescentou que se espera que a economia da região recupere à medida que a procura externa recupere.

O banco central não forneceu qualquer orientação sobre as futuras decisões do BCE e repetiu que as decisões futuras continuarão a depender dos dados económicos e que serão tomadas numa abordagem de meeting-by-meeting.

Muito provavelmente com base na expectativa de que um crescimento mais fraco do que o antecipado possa resultar numa inflação abaixo da meta dos 2%, o que levará o BCE a ter de cortar as taxas mais rapidamente do que o esperado. Após a reunião, os mercados começaram a prever mais de um corte de taxa até ao final do ano, o que, com apenas uma reunião restante, implicaria um corte considerável de 50bps até dezembro.

 

------

Esta comunicação foi produzida pelo Banco Finantia com fins meramente informativos, não sendo uma recomendação de investimento. Na elaboração da comunicação não foram considerados objetivos de investimento, situações financeiras ou necessidades específicas dos investidores. Deste modo, não houve qualquer adequação da informação a qualquer investidor efetivo ou potencial, nem foram consideradas quaisquer circunstâncias específicas relativamente aos referidos investidores.

As informações divulgadas têm por base as condições de mercado existentes à data, assim como informações recolhidas junto de entidades terceiras reconhecidas, sendo estas fontes de carácter público, não tendo o Banco Finantia procedido à verificação autónoma dos dados e das informações prestadas por essas entidades. Tendo o destinatário da presente comunicação conhecimento desta situação não poderá responsabilizar o Banco Finantia em qualquer circunstância, por erros, omissões ou inexatidões da informação constante deste documento ou que resultem do uso dado a essa informação. O Banco Finantia não assume qualquer responsabilidade pelos danos ou prejuízos, diretos ou indiretos, que possam vir a sofrer aqueles que realizem operações com base na informação disponibilizada.

A política de investimento do Banco Finantia, quer atuando por conta própria, quer atuando por conta dos seus clientes, é totalmente independente do conteúdo da comunicação enviada. O Grupo Banco Finantia pode ter posições ou negociar os valores mobiliários ou instrumentos financeiros a que se refere, antes ou depois da presente comunicação, bem como pode prestar ou ser candidato à prestação de serviços bancários aos emitentes dos referidos valores mobiliários ou instrumentos financeiros.

A autoridade de supervisão competente do Banco Finantia é a CMVM, estando registado na mesma com o número 109.